Mercados de bonos

“Antes pensaba que, si de verdad existía algo como la reencarnación, yo quería reencarnarme en el presidente o el papa o en un beisbolista con un promedio de bateo de .400”,decía James Carville, director de la campaña presidencial de Bill Clinton. “Pero ahora quiero reencarnarme en el mercado de bonos, así intimidas a cualquiera.” Dice Edmund Conway que al determinar si un país puede conseguir efectivo barato o no, los mercados de bonos han contribuido a determinar el curso de guerras, revoluciones y conflictos políticos, y han tenido profundas implicaciones en prácticamente todos los aspectos de la vida durante siglos. Incluso en tiempos de paz, la habilidad de un gobierno para reunir dinero tiene una importancia enorme para los ciudadanos de un país. Cuanto más altos sean los intereses que tenga que pagar, más altos serán los costes del crédito para la economía en general. Si un gobierno deja de poder recurrir al mercado de bonos tendrá muchas dificultades para sobrevivir. Un bono es básicamente un tipo de deuda que promete pagar al poseedor una suma determinada en cierto momento en el futuro, además de unos intereses a lo largo de la vida del bono.

Muchos historiadores consideran hoy que la derrota definitiva de Francia en las guerras napoleónicas se debió más a su tendencia a incumplir el pago de sus obligaciones y la dificultad, derivada de este incumplimiento, para conseguir el dinero necesario para sus campañas, que a sus decisiones de estrategia militar.