El Banco Central Europeo es el banco central de los países de la Unión Europea que tienen el euro como moneda. El BCE disfruta de un estatuto de independencia de los gobiernos, mientras que los gobiernos resultan dependientes del BCE. Así el Banco Central Europeo está en disposición de imponer condiciones a los gobiernos. Modula las inyecciones de liquidez, para que el sistema no se hunda, pero utiliza su inmenso poder como arma de negociación. Porque sin esas inyecciones muchos bancos no podían hacer frente a sus necesidades de liquidez ante los vencimientos de deuda emitida, ni tampoco podrían haber seguido acudiendo a las subastas de deuda pública en España e Italia. Esta situación ha convertido al BCE en el auténtico suprapresidente europeo. Evidentemente, cuando el BCE inyecta liquidez no lo hace gratis. Impone condiciones.
